Używanie pozytywnych strategii Theta, gdy są zwyżkowane lub bycze

Używanie pozytywnych strategii Theta, gdy są zwyżkowane lub bycze
Spis Treści Artykułu:
  • Rozłożenie kalendarza
  • Iron Condor
  • Motyl
  • Strategie neutralne dla rynku zarabiaj, gdy upłynie czas i "magia" rozpadu czasu (Theta) robi swoje. Oczywiście nie jest to tak proste, jak otwarcie pozycji i czekanie na akumulację zysków. Zawsze istnieje możliwość niszczenia zysków w wyniku zmiany ceny akcji lub indeksu.

    Niemniej jednak strategie te działają dobrze, gdy rynki handlują w wąskim przedziale cenowym. Piękną cechą tych wszechstronnych strategii opcyjnych jest to, że mogą z nich korzystać zarówno inwestujący w zwyżki lub niedźwiedzi inwestorzy, jak i neutralny na rynku inwestor.

    Rozłożenie kalendarza

    Obecnie ABCD kosztuje 65 USD za akcję. Wierząc, że cena akcji zbliży się do 70 USD, gdy zbliża się termin wygaśnięcia opcji na 18 grudnia, kupujesz spread do kalendarza bez użycia pieniędzy.

    Tradycyjnie kalendarz jest używany przez traderów, którzy uważają, że cena akcji pozostanie blisko 65 USD po nadejściu określonej daty wygaśnięcia. Nie ma jednak powodu, dla którego nie mogą z niego korzystać handlowcy, którzy uważają, że cena akcji będzie się różnić w momencie wygaśnięcia. Zaletą korzystania z rozpiętości kalendarza OTM jest to, że jest tańszy niż spread bankomatowy (w pieniądzu).

    Przykład:

    Kup 6 abcd sty 15 70 połączeńSprzedaj 6 abcd dec 18 70 połączeń

    Wraz z upływem czasu i wzrostem akcji do 70 USD na akcję, pozycja staje się bardziej wartościowa i zyskujesz. Ten zysk jest zmaksymalizowany, jeśli zapasy wynoszą dokładnie 70 USD na akcję w dniu 18 grudnia. W tym czasie (lub wcześniej, jeśli rozsądnie nie próbujesz osiągnąć maksymalnego teoretycznego zysku), zamykasz pozycję, sprzedając spread kalendarza.

    Jeśli cena akcji nie odpowiada twoim oczekiwaniom, spread straci na wartości w grudniu, gdy wygasną połączenia (i stracą wartość). Możesz zatrzymać swojego rozmówcę, mając nadzieję na cud, ale często mądrze jest sprzedać połączenie i odzyskać część kosztów kupna spreadu.

    Gdy implikowana zmienność jest relatywnie wysoki, zyski są nawet większe niż oczekiwano. Gdy implikowana zmienność jest niska, zyski są zmniejszone.

    Iron Condor

    Tak jak możesz zmienić cenę wykonania spreadu kalendarza, aby zrekompensować twoje uprzedzenia rynkowe, możesz zrobić to samo z żelaznym kondorem.

    W poniższym przykładzie przyjmijmy, że wyimaginowany indeks handluje na poziomie 1598 i że jesteś bierny w najbliższym czasie. Poniżej znajduje się tylko jeden przykład odpowiedniego kondora żelaza.

    Przykład;

    Zamiast centrowania układu scalonego wokół aktualnej ceny indeksu (~ 1600), możesz zdecydować, aby wyśrodkować go wokół 1520, aby dostosować się do twojego niedźwiedzia:

    Kup 3 INDX 17 lipca 1440 stawiaSprzedaj 3 INDX 17 lipca 1450 stawiaSprzedaj 3 połączenia INDX 17 lipca 1590Kup 3 wywołania INDX 17 lipca 1600

    Ze względu na słabe stronniczości możesz sprzedawać połączenia, które są już w pieniądzach (tak jak w tym przykładzie). Jeśli ci to przeszkadza, wybierz inne ceny wykonania. Jednak premia za ten żelazny kondor jest wysoka, ponieważ część rozmowy powinna być wyższa niż 5 USD - a to oznacza, że ​​twoja ewentualna strata nie byłaby zbyt duża, gdyby się okazało, że twoja prognoza niedźwiedzi była błędna.

    Niektórzy woleliby handlować wszystkimi czterema nogami IC w tym samym czasie, ale jeśli naprawdę byliby borsuczni, moglibyście sprzedać rozłożone wezwanie teraz, zamierzając sprzedać put spread po spadkach na rynku. Ale bądź ostrożny: jeśli na giełdach rynkowych możesz nigdy nie sprzedać spreadu, a to oznacza, że ​​twoja strata jest wyższa niż byłaby - gdybyś sprzedał spread put i zebrał dodatkową premię.

    Motyl

    Masz już pomysł. Zamiast kupować motyla at-the-money, kup tego, którego średnia cena wykonania jest wyższa od rynkowej, kiedy jest byczy, lub poniżej rynku, gdy jest niedźwiedzi. Jest to bardzo tani sposób na odstraszanie.

    Przykład: Jesteś zwyżkowy i ABCD jest notowane blisko 65 USD za akcję.

    Kup 2 abcd dec 18 65 połączeńSprzedaj 4 abcd dec 18 70 połączeńKup 2 abcd dec 18 75 połączeń