Uzasadnienie pisania zakrytych połączeń

Uzasadnienie pisania zakrytych połączeń
Spis Treści Artykułu:
  • Pisanie objętych połączeń
  • Dlaczego każdy miałby pisać zakryte połączenia
  • Co musisz zyskać
  • Co musisz stracić
  • Na wynos
  • Pisanie obwoźne jest popularną strategią opcyjną dla inwestorów indywidualnych i jest wystarczająco skuteczne, aby przyciągnąć uwagę fundatorów funduszy inwestycyjnych i ETF. Wiele funduszy przyjmuje pisemne wezwania do pisania jako główną strategię inwestycyjną.

    Zaproponowalibyśmy krótką listę takich funduszy, ale nie możemy polecić, by ktoś ich używał (ponieważ przybliżają one pisanie zadaszonego zaproszenia, bez jego pełnego przyjęcia). Jeśli masz czas i chęć wymiany własnych pieniędzy (jak robią to miliony inwestorów giełdowych), to pisanie rozmów objętych zakresem to coś, o czym warto pomyśleć. To nie jest najlepszy wybór inwestycyjny dla wszystkich.

    Podczas pisania rozmów objętych zakresem, wybór akcji jest najważniejszym czynnikiem decydującym o Twoim sukcesie lub porażce. Tak, wybieranie, która opcja pisania odgrywa dużą rolę w twoim występie, ale jeśli posiadasz akcje, które regularnie podbijają rynki, nie możesz oczekiwać, że zarobisz dużo (jeśli w ogóle) pieniędzy.

    Pisanie objętych połączeń

    Obejmujące pisanie rozmów rozpoczyna się od posiadania akcji i dlatego ten artykuł jest przeznaczony do odczytu przez akcjonariuszy. Chodzi o przedstawienie zalet i wad przyjęcia pisemnego wezwania do pisania (CCW) w ramach portfela inwestycyjnego. CCW mogą być wykorzystywane przez inwestorów, którzy nie mają aktualnej pozycji w poszczególnych zasobach, ale którzy kupują akcje z zamiarem napisania opcji kupna i pobrania premii.

    Dlaczego każdy miałby pisać zakryte połączenia

    Podobnie jak w przypadku każdej innej decyzji dotyczącej transakcji, musisz porównać zalety i wady strategii, a następnie zdecydować, czy profil ryzyka w stosunku do nagrody odpowiada Twojej osobistej strefie komfortu i celom inwestycyjnym.

    Co musisz zyskać

    • Dochód. Sprzedając jedną opcję kupna za każde 100 akcji posiadanego kapitału, inwestor pobiera premię opcyjną. Ta gotówka należy do ciebie, bez względu na to, co wydarzy się w przyszłości.
    • Bezpieczeństwo. To może nie być dużo gotówki (choć czasami tak jest), ale każda zebrana premia oferuje akcjonariuszowi ograniczoną ochronę przed stratą, na wypadek gdyby cena akcji spadła. Na przykład, gdy kupujesz akcje po 50 USD za akcję i sprzedajesz opcję kupna, która płaci składkę w wysokości 2 USD za akcję, jeśli cena akcji spadnie, jesteś o 2 USD za akcję lepiej od akcjonariusza, który zdecydował się nie pisać objętych rozmów. Możesz spojrzeć na to z dwóch równoważnych perspektyw: Podstawa kosztowa jest zmniejszona o 2 USD za akcję. Albo cena progu renty sięga od 50 do 48 USD.
    • Prawdopodobieństwo zarabiania rośnie. Ta funkcja jest często pomijana, ale jeśli posiadasz akcje po cenie 48 USD za akcję, zyskujesz, gdy zapasy są wyższe niż 48 USD, gdy nadejdzie termin wygaśnięcia. Jeśli posiadasz akcje o wartości 50 USD na akcję, zyskujesz zysk w dowolnym momencie, gdy stan magazynowy przekracza 50 USD na akcję. Dlatego akcjonariusz o niższych kosztach (tj. Osoba, która pisze objęte rozmowy) zarabia pieniądze częściej (za każdym razem, gdy cena jest powyżej 48 USD, ale poniżej 50 USD).

    Co musisz stracić

    • Zyski kapitałowe.Kiedy piszesz zakryte połączenie, Twoje zyski są ograniczone. Twoja maksymalna cena sprzedaży staje się ceną wykonania opcji. Tak, możesz dodać premię zebraną do tej ceny sprzedaży, ale jeśli akcja gwałtownie wzrośnie, objęty programem rozmówca straci możliwość uzyskania dużego zysku.
    • Elastyczność. Dopóki jesteś krótka, opcja połączenia (tzn. Sprzedałeś połączenie, ale nie wygasła ani nie została objęta), nie możesz sprzedać swojego towaru. W ten sposób zostawisz "nagą krótką" opcję połączenia. Twój broker nie pozwoli na to (chyba że jesteś bardzo doświadczonym inwestorem / handlowcem). Dlatego też, chociaż nie jest to poważny problem, należy objąć opcję kupna w tym samym czasie, co sprzedaż lub przed sprzedażą.
    • Dywidenda. Właściciel połączenia ma prawo do skorzystania z opcji połączenia w dowolnym momencie przed jej wygaśnięciem. On / ona płaci cenę wykonania akcji i bierze twoje akcje. Jeśli właściciel tej opcji zdecyduje się "ćwiczyć na dywidendę", a jeśli to nastąpi przed datą wcześniejszej dywidendy, sprzedajesz swoje akcje. W tym scenariuszu nie jesteś właścicielem akcji w dniu wygaśnięcia dywidendy i nie masz prawa do dywidendy. Nie zawsze jest to zła rzecz, ale ważne jest, aby być świadomym tej możliwości.

    Na wynos

    CCW jest dobrą strategią dla inwestora, który jest na tyle silny, by ryzykować posiadanie akcji, ale który nie jest tak optymistyczny, że spodziewa się znacznego wzrostu ceny.W rzeczywistości cała idea CCW to prosty kompromis:

    Nabywca połączeń płaci premię za możliwość uzyskania 100% wzrostu ceny akcji powyżej ceny wykonania.Pokryty sprzedawca połączeń (pisarz) utrzymuje premię. W zamian wszystkie zyski kapitałowe powyżej ceny wykonania są poświęcane. Ta umowa kończy się wraz z wygaśnięciem opcji.To jest umowa. Jest to propozycja "uwielbiam to lub nienawidzę".

    Zainteresowany tą strategią? Oto jeden z przykładów, jak napisać plan handlu podczas pisania rozmów objętych umową.