Ryzyko: jedna opcja, w której znajduje się opinia inwestora

Ryzyko: opinia jednego inwestora
Spis Treści Artykułu:

Jeśli chodzi o transakcje z nieograniczonym ryzykiem, moje stanowisko jest takie, że zdecydowana większość przedsiębiorców powinna ich unikać. Podstawowe rozumowanie jest takie, że takie stanowiska wymagają ostrożnego zarządzania ryzykiem i obawiam się, że nowi handlowcy - jeszcze nie świadomi znaczenia rozwijania dobrych umiejętności zarządzania ryzykiem - będą kuszeni, aby przyjąć te strategie, zanim zrozumieją, ile pieniędzy można zgubić. Wykwalifikowany zarządzanie ryzykiem jest niezbędną umiejętnością dla każdego tradera.

Opierając się na moim doświadczeniu jako tradera opcji (od 1973 r. Do 2014 r.), Sformułowałem opinię, że zarządzanie ryzykiem stanowi najważniejszy aspekt handlu dla każdego przedsiębiorcy. Nie jest to coś, co łatwo zaakceptowałem podczas moich lat jako CBOE animator rynku. Dziś promuję ideę zwracania szczególnej uwagi na ryzyko - i obejmuje to przyjmowanie strategii o ograniczonym ryzyku i ostrożność w handlu odpowiednimi rozmiar pozycji

Wszyscy chcemy zarabiać pieniądze TERAZ, Jednak znacznie ważniejsze jest, aby zrozumieć, jak zarabiać w dłuższej perspektywie, a to oznacza, że ​​konieczne jest, aby dowiedzieć się, jak działają opcje przed umieszczeniem pieniędzy na ryzyko.

Każdy z nas musi zdecydować, które strategie opcji są odpowiednie dla naszego osobistego obrotu, a które mijają tolerancja dla ryzyka. Aby mieć wystarczającą ilość informacji do podjęcia takiej decyzji, strategie muszą być zrozumiane i praktykowane. Stanowi to poważny problem dla tych, którym się śpieszy, aby zacząć. Nowsze podmioty gospodarcze mogą nie chcieć przejmować się wykorzystaniem rachunku papierowego i decydować się na handel z prawdziwymi pieniędzmi - i realne ryzyko. Z tego powodu uważam, że najlepiej jest unikać wzmianki o strategiach wiążących się ze zbyt dużym ryzykiem.

Jednak będąc realistą, wiem, że byczy inwestorzy zawsze akceptują większe ryzyko, niż zdają sobie z tego sprawę. Na przykład, gdy przedsiębiorca jest uparty, rzadko zdaje sobie sprawę, że kupowanie akcji jest "niebezpieczne". W końcu ostrożni inwestorzy są zachęcani do kupowania papierów wartościowych (i trzymania się ich na dłuższą metę). Nikt nie wierzy, że cena jego wybranych zapasów może nagle być o 50% niższa - a akcjonariusze nie myślą o możliwości skrócenia ich rachunków o połowę. Ale tak się dzieje, nawet jeśli nie bardzo często.

Większość inwestorów czuje się bezpiecznie, gdy posiadają akcje i wielu uważa, że ​​handel opcjami jest dla ludzi, którzy kochają wielkie ryzyko. Po prostu tak nie jest. Opcje są łatwo stosowane w celu zmniejszenia ryzyka. Oto prosty przykład:

  • Sprzedawanie nude opcje put czuje się jak rażąca rzecz - dla osoby, która nie rozumie, jak działają opcje.
  • Ludzie uważają, że kupowanie akcji jest rozważne, ale takie opcje sprzedaży nie są.
  • Jednak posiadanie 100 udziałów w magazynie wiąże się z możliwością utraty większej ilości pieniędzy niż sprzedawca jednej opcji sprzedaży.

Nie zrozumcie źle. Nie sugeruję, że wszyscy sprzedają puty. Chcę mieć pewność, że czytelnicy to zrozumieją: zakup zapasów jest równie ryzykowny, co niektóre strategie opcyjne o podwyższonym ryzyku. Jednak inwestorzy opcji mogą łatwo zabezpieczyć się przed ryzykiem. Na przykład, zamiast sprzedawać nagie zakłady, przedsiębiorca może kupić jedno miejsce za każdy sprzedany egzemplarz. Może to ograniczyć zyski, ale zmniejsza maksymalną możliwą stratę w handlu do stosunkowo niewielkiej liczby (w porównaniu ze sprzedażą nagich zakładów).

Przykład: XYZ wynosi 93,10 USD za akcję:  a) Sprzedaj 1 XYZ Lis 18 '16 90 put b) Kup 1 XYZ Nov 18 '16 80 put

Ta kombinacja jest określana jako spread spread. W tym przykładzie sprzedajesz spread spread XYZ Nov 80/90, z opcjami wygasającymi po zamknięciu rynku w dniu 18 listopada 2016 r. Najgorszy scenariusz powoduje utratę 1000 $ za spread (pomniejszony o składkę pobraną przy inicjowaniu pozycja). Jest to transakcja o ograniczonym ryzyku.

Sprzedawca nagiego XYZ Nov 18 '16 90 może stracić do 4500 $ (minus zebrana składka), jeśli cena spadnie do 45,00 dolarów

Akcjonariusz może stracić 4.810 USD, jeśli akcje spadną do 45,00 USD. Oczywiście strata może być jeszcze większa, gdy cena akcji będzie nadal spadać. Ale sprzedający spread spread nie może nigdy stracić więcej pieniędzy - bez względu na to, jak niska może być cena akcji.

Konkluzja: Sprzedaż nagich opcji wiąże się z ryzykiem poniesienia znacznej straty. Ale tak samo dzieje się z zakupem akcji.