Prawo do korzystania z opcji Out of Money (OTM)

Prawo do korzystania z opcji Out of Money (OTM)
Spis Treści Artykułu:
  • Przykłady
  • Zrozumienie najbardziej podstawowych koncepcji opcji jest niezbędne, abyś mógł spodziewać się wymiany opcji na prawdziwe pieniądze. Na przykład właściciel opcji ma prawo do wykonywania, a to prawo nie zostaje odwołane tylko dlatego, że opcja jest poza pieniędzmi. Tak więc opcje OTM prawie zawsze wygasają bezwartościowo. Istnieją jednak sytuacje, w których właściciel połączenia OTM wykonuje.

    Gdy opcja jest OTM o jeden lub dwa grosze, możliwe jest - mało prawdopodobne - ale możliwe, że właściciel opcji chciałby ćwiczyć. Typowy klient detaliczny, który kupuje opcje jako spekulację, nigdy by nie skorzystał. Gdy opcja jest już poza pieniędzmi i wygasa, indywidualny inwestor akceptuje 100% utratę swojej ceny zakupu i umożliwia wygaśnięcie opcji.

    Jednakże, jeśli wziąć pod uwagę scenariusz z punktu widzenia profesjonalnego tradera lub animatora rynku, istnieją przypadki, w których przedsiębiorca wykonuje opcje OTM (po wygaśnięciu). Głównym powodem jest wyeliminowanie ryzyka. Profesjonalni handlowcy zarabiają pieniądze, próbując znaleźć przewagę w każdym zawodzie. Nie "grają na rynku" i nie podejmują dużego ryzyka. Dlatego wolą zabezpieczać pozycje i minimalizować szanse na utratę pieniędzy.

    Przykłady

    • Przykład 1. Przedsiębiorca ma krótkie 2000 akcji danej akcji (XYZ) i jest właścicielem 20 wygasających wezwań XYZ 50 jako zabezpieczenie. Chce wydać krótką zaporę przed wygaśnięciem i proponuje cenę 49,98 USD za wszystkie 2000 akcji. Zastanów się, co się stanie, gdy zapasy zamkną się 49,99 USD. Ta opcja jest poza pieniędzmi o jeden grosz, ale ten animator rynku nie kupił jej akcji. Oczywiście, ta osoba nie może nic zrobić i przyjść do pracy w poniedziałek rano wciąż brakuje tych 2000 akcji. Jednak ponieważ wygasła jego ochrona przed dużą stratą (wezwania 20 XYZ 50), ryzyko posiadania nagiej krótkiej pozycji nie jest tym, co preferuje animator rynku. W ten sposób połączenia są wykonywane. Zamiast płacić 49,98 $, MM jest zmuszony zapłacić 50 $ (cena wykonania). Jest to jednak do przyjęcia i jest o wiele lepsze niż niosące ryzyko przez weekend.
    • Przykład 2. Nawet jeśli opcja jest OTM o jeden lub dwa dolary, można ją wykorzystać. Jest również bardzo rzadkie, ale zdarza się. Zastanów się, co się stanie, gdy wiadomości zostaną wydane w piątek, zaraz po zamknięciu rynku. Kiedy jest "oczywiste", że informacje są bardzo dobre lub bardzo złe, co sprawia, że ​​bardzo prawdopodobne jest, że poniedziałkowa cena otwarcia dla akcji nie będzie zbliżać się do piątkowej ceny zamknięcia, a następnie zadzwoń / włóż właścicieli, którzy dowiedzą się o nowościach przed czasem cutoff dla ćwiczenie opcji (około 16:30 czasu ET) podejmie działanie. Właściciele niewielkich opcji połączeń OTM powiadamiają brokera o skorzystaniu z tych opcji. Ponadto właściciele opcji ITM (w kasie) put put poinstruują swoich brokerów: Nie wykonuj ćwiczeń. UWAGA: Żadne z tych ruchów nie jest automatyczne. Aby skorzystać z opcji i opcji OTM lub pozwolić, aby opcja ceny w pieniądzu wygasła bezwartościowo), musisz powiadomić swojego brokera przed upływem tego czasu.

      Kiedy nadejdzie poniedziałkowy poranek, a zapasy zostaną otwarte do obrotu, mądrość (lub szaleństwo) piątkowego ćwiczenia / nie wykonamy decyzji stanie się oczywista. Jest to rzadkie wydarzenie i jest dyskutowane w celach edukacyjnych, dzięki czemu można zrozumieć, dlaczego opcje OTM są czasami wykonywane.